5家被摘牌PE自谋生路 新三板等待下一批名单商业

    来源:华夏时报  2017-12-25 13:04:20

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文丨华夏时报

  近日,全国股转系统发布的挂牌私募核查结果公告显示,富海银涛、拥湾资产、银纪资产、达仁资管、中科招商等5家新三板挂牌私募机构,因不符合整改要求,被强制摘牌。这5家公司的股票将于近期终止挂牌。

  为期一年多的新三板挂牌私募整改慢慢落下帷幕。从结果上看,在28家挂牌私募中,上述5家将被摘牌, 10家安全过关,剩下的多家私募依然在核查过程中。

  几家私募告知华夏新财富君,目前在焦急等待全国股转系统的新一批名单。

  此次新三板摘牌风暴并非一时起意。2015年12月,证监会紧急叫停了PE机构在新三板挂牌和融资;2016 年5 月27 日,股转系统下发了《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》,就挂牌私募机构自查整改的范围、相关指标的计算口径提出8条规定,大大提高了私募管理机构挂牌的门槛,也从根本上定位了新三板私募机构服务于实体经济的本质。2017年10月27日,股转系统又发布了《关于挂牌私募机构自查整改相关问题的通知》,要求已挂牌私募机构进行自查整改,对于整改期仍未达到新八条要求的企业采取强制摘牌的措施。

  据悉,已经有15家挂牌私募机构发布了自查整改报告,其中5家将被摘牌,10家安全过关。但是,像九鼎集团、硅谷天堂这样的四大PE之二,尚未发布自查整改报告。

  这5家即将摘牌的私募主要不符合两项规定,一是“管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上”;二是“创业投资类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在20亿元以上,私募股权类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在50亿元以上”。

  其中,达仁资管2016年管理费收入与业绩报酬之和占收入来源比例为 61.75%,中科招商2016年管理费和业绩报酬之和占收入来源的41.39%,管理费收入与业绩报酬之和远低于收入来源的80%。

  达仁资管于16日发布关于股转系统终止挂牌的声明,称“公司依股转系统要求退市,并不是受到任何处罚,公司也不存在任何违法违规行为,公司经营一切正常。”不过2017年12月19日复牌后,达仁资管收盘报0.74元,跌幅49.66%。达仁资管告诉华夏新财富君,“目前公司正在安抚股东。”

  银纪资产2016年的管理费收入与业绩报酬之和占收入来源的比重仅为4.18%,与股转系统80%以上的要求相差甚远,实缴资产管理规模也不符合最近3年年均实缴资产管理规模在50亿元以上的规定。同时,拥湾资产也未能达到上述两项规定要求。

  拥湾资产作为山东省首家,也是全国最后一家在全国中小企业股转系统挂牌的私募股权管理企业,在新三板两年时间被终止挂牌,拥湾资产对华夏新财富君称,“公司将推进与上市公司的全面战略合作,从创业投资基金管理实现向产业投资基金管理的转变,将不断与上市公司合作发起产业投资基金、产业并购基金、债券投资基金等新型基金产品。”

  富海银涛近3年年均实缴资产管理规模仅29.02亿元,暂时无法达到私募股权类私募机构最近3年年均实缴资产规模在50亿元以上的规定。富海银涛对此事拒绝回复。

  某PE合伙人对华夏新财富君称,“监管层在这个问题上做得很有水平,脱实向虚是目前很多大PE的通病,这项监管风暴让私募机构把业务的重心放在募集资金的投资和管理上,把资金投到实体经济中,回到私募初衷。”

  其实,自“5·27”整改政策出台后,如何自查符合新规不被摘牌,排名靠前的私募机构也都比较迷茫。

  其中,九鼎延续了一贯“灵活变动”的风格,巧妙应对,将旗下子公司从事私募股权投资管理的运营主体——昆吾九鼎投资管理有限公司选定为核查对象。那核查整改的对象是挂牌主体本身,还是挂牌主体旗下的某个子公司?是否每一个已挂牌私募机构可任意指定旗下一家子公司进行自查和核查呢?至今监管部门没给出定论。而且九鼎也用主营业务收入来源占比以及工商资料否认自己是一家私募基金管理人。如此一来,其他私募机构也纷纷效仿。

  排名比较靠前的达仁资管、信中利、明石创新称自己不是单纯的“私募”了,奔向实业+私募的道路。而硅谷天堂也学九鼎注销私募基金管理人的身份。目前达仁资管已被摘牌,其余3家目前没有新消息。

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