2018年A股市场怎么走?听听六大基金怎么说基金

    来源:中国基金报  2018-01-02 12:06:48

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文丨中国基金报

  2017年的交易日已经全部走完。作为一名小散,在今年白马蓝筹行情当道的结构性牛市中,你的荷包是赚钱了还是缩水了呢?展望明年投资机会,以白酒、家电等为代表的大消费板块是否还能“一往无前”?“萎靡不振”的中小创是否有机会“一雪前耻”?明年哪些行业、板块更具有投资价值?为此,理财君搜集了万家基金、汇丰晋信基金、海富通基金、华安基金、华夏基金和信诚基金6家公司对2018年的投资策略,供大家参考。

   A股或延续结构性震荡市

  对于明年A股市场展望,上述6家基金公司大多表示乐观谨慎的态度。

  华安基金表示,受益于宏观经济将继续保持增速趋稳、稳中向好的格局,明年A股慢牛行情仍将持续。具体来看,其预计明年GDP增速会略好于今年(今年6.8%~6.9%,明年大概7%),CPI明年预计2.5%~3%,PPI预计4%~5%,企业利润增速会低于今年但仍能保持不错的增速,企业盈利能力继续修复,利润向行业龙头集中的趋势不变。

  汇丰晋信基金认为,目前无风险利率处于全年的顶部区域,估值对整体市场的负面冲击有限,盈利将取代估值重新成为决定2018年股价的主要变量。预计2018年企业盈利增速或可达到10%以上,即使在不考虑估值提升的情况下,2018年A股市场整体的赚钱效应可能仍可好于2017年。

  海富通基金称,展望2018年,经济将由高速增长逐渐转变为高质量发展,在市场中性情景假设下,2018年市场或仍然呈现出结构性行情为主的特征,但是下半年面临的宏观不确定性有可能上升。比较恰当的投资操作可能是在中性仓位基础上灵活把握市场涨跌的边界,根据宏观经济与政策走势的变化,注重把握结构性的机会。

  在华夏基金首席策略分析师轩伟看来,2018年宏观经济结构优化,韧性增强,利率大概率继续高位震荡的趋势,货币政策稳健中性的前提下,流动性维持不松不紧。他表示中长期看好整体A股包括港股的投资机会。

  万家基金认为,明年整体市场或延续结构性震荡市,但风格有望更为均衡,投资聚焦价值和成长中的核心资产。

  信诚基金表示,对2018年整体市场谨慎性乐观,特别是看好企业盈利的底部回升延续。主要从因为:一、因为宏观经济处于持续复苏中;二、企业盈利来看,依然维持在高位;三、市场估值来看,整体也比较合理。

   看好5G、大金融等

  汇丰晋信基金建议,2018年淡化风格,行业配置上应趋于均衡。其中二线龙头,风险收益比合理的中小盘个股是重点关注的对象。具体板块上,继续看好金融、行业龙头公司的估值修复,成长股中看好估值合理、长期成长空间确定的板块,如传媒、家电、医药、新能源、电子等,同时看好风电、航空等板块景气反转带来的价值重估。

  海富通基金指出,未来一段时间重点投资方向有:

  (1)补短板相关的再投资交易,包括但不限于5G投资对应的核心设备与零部件厂商、智能制造带来的机器人硬件设备与软件开发需求、新能源车带来的减重材料行业需求爆发以及人工智能对芯片业的拉动等;

  (2)通胀中枢上行的交易性机会,包括油价中枢上行相关的石油化工产业链、劳动效率提升缓慢的农产品行业以及受益于供给侧改革政策的原材料行业;

  (3)去杠杆带来的金融工具再定价交易,届时无论是银行还是非银部分都有相应的投资机会;

  (4)增长确定性比较高的价值成长股;

  (5)有稳定增长预期、估值具有安全边际的板块。

  华安基金认为,明年投资机会主要聚焦“先进制造业”。十九大报告首次提出“把提高供给体系质量作为主攻方向”,并首要体现在“建设制造强国,发展先进制造业”。《中国制造2025》是制造强国战略第一个行动纲领,提出十大领域,其中“新一代信息技术产业”位列第一,尤其提出发展集成电路、5G通信设备产业;“生物医药及高性能医疗器械”位列第十,行业改革政策频发,行业格局深刻变化。

  华夏基金首席策略分析师轩伟表示,2018年继续看好消费升级和制造业升级两条核心市场主线。消费升级方面,未来国内在快速消费品、出行需求等方面增长潜力较大,中国居民家庭围绕儿童的消费成为新“刚性”消费,这些都会形成中长期的投资机遇。而制造业上,长期看好围绕产品升级(制造产品类别升级)、技术研发升级(吸收引进国外技术实现国产化替代)等所带来的市场投资机会,长期看好节能环保、新能源汽车、新一代信息技术、新材料、先进轨交装备、电力装备、半导体等代表先进制造业发展方向的行业。

  万家基金表示,在价值成长股或价值蓝筹股方面,明年重点看好大金融板块,地产和建筑板块。此外医药、白酒和家电为代表的大消费板块依然会有相对收益;而对于优质成长股,比较关注5G、人工智能、半导体、游戏和社会服务等板块。

  信诚基金称,2018年投资机会主要可以从三个维度去布局:一是符合经济转型方向的战略性投资机会,看好大小非和新兴成长;二、设备更新启动和全球经济复苏下的受益行业,譬如设备投资驱动下,具备竞争优势的中游制造业;三、基本面确定性改善、且估值合理具备较强安全边际的大金融。

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